里昂发表报告,预计小米集团(01810.HK) -0.450 (-0.878%) 沽空 $10.40亿; 比率 16.197% 2025年第二季度将保持强劲表现,总收入按年增长26%至1,120亿元人民币,经调整净利润按年增长62%至100亿元人民币,但可能略低於市场共识,主要因智能手机销售及利润率表现疲弱,以及电动车产能提升进度慢於预期。然而,里昂认为这些仅为短期波动,其YU7车型上市表现出色,订单量已突破25万辆。随着平均售价提升及规模效应显现,电动车业务毛利率有望持续改善,里昂预计该业务将於2025年第三季度实现收支平衡。
里昂表示展望未来,AIoT与电动车业务将持续作为小米核心增长引擎。目标价69港元,重申「高度确信跑赢大市」评级。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-11 16:25。)
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